报告摘要：
主要化工品涨跌幅情况涨幅前五：甘氨酸（10.91%）,聚合MDI（8.72），MDI（4.44%），六氟磷酸锂（4.34%），乙烯（3.66%）跌幅前五：丙烯酸（-12.77%），复合肥（山东金正大(002470)）（-9.72%），苯胺（-7.14%），粘胶短纤（-5.38%），磷酸铁锂正极材料（-5.35%）上周行情回顾上周化工行业表现强于大市，申万一级化工指数涨幅4.29%，上证指数涨幅2.73%，沪深300上涨2.37%；6个二级子行业中，6个涨幅为正；31个三级子行业中，31个涨幅为正。
原油：伴随着OEPC主导的减产协议2019年1月份开始生效,国际油价自2018年12月底部反弹20%以上，Brent和WTI油价震荡上行。然而，全球经济下滑担忧持续存在。美国原油产量持续新高，EIA数据显示，2月22日当周，美国的原油产量增长10万桶/天至1210万桶/天。同时，美国原油进口规模下降161万桶/日，至1996年以来最低水平。另一方面，沙特坚持减产，提供支撑。
我们认为全球原油供应能力充足（减产本身就已说明），特定条件下供需弱平衡，产油国之间的博弈可轻易改变价格走向。当前美国主导的美国优先、民族主义、逆全球化背景之下，地缘政治波动加剧，原油金融和政治属性提高。
展望未来，我们维持前期判断，当前决定油价的核心因素依然为供给侧，从产油国的利益出发，油价上涨符合产油国利益，对于寡头市场，具备上涨动力。从成本端出发，考虑页岩油成本在45美元/桶以上，油价下有底。看好油价温和上涨，中枢向上判断不变。预计2019年Brent油价中枢在60-75美元/桶。
